大口徑方管價格高位如期回落

　　本周全國大口徑方管價格呈現先反彈后下跌的態勢，表現十分弱勢，多數地區下跌額度介于30-160元/噸不等，符合我們上周的預期。對于端午節后的一周行情，我們預計或為前低后高的走勢，主要原因如下：(一)從利多角度而言：

　　1、大口徑方管價格連續調整后，現貨高位的風險得到較好的釋放，估值進入合理偏低區;

　　2、現貨大口徑方管價格連續下行，壓縮了生產商的利潤，鋼廠或會通過檢修減產從而保護價格;

　　3、本周社庫下降，在高產背景下，庫存能延續下降且壓力不大;

　　(二)、從利空角度而言：

　　1、在長、短流程鋼廠的開工率維持高位的情況下，鋼材產量雖有回落，但依然高于歷史同期水平，以收縮的市場需求加以衡量，供應壓力較為明顯;

　　2、市場進入淡季，且南方開始進入雨季，市場需求受影響較為明顯;

　　3、中美貿易摩擦以及全球經濟增速放緩，都對大口徑方管價格產生宏觀方面看空的壓力。

　　因此，結合當前現貨價格的位置來看，我們綜合分析后認為，預計節后一周大口徑方管價格或為前低后高的態勢，總的反彈額度介于30-90元/噸不等。